第四章 要赚钱，得先学会怎样不赔钱（1 / 2）

我返回自己的家乡。刚回到家，我便一心想赚钱回华尔街，因为整个美国，只有在这个地方，我才能进行大量交易。等今后掌握游戏的规则，我将无法离开这个地方。一个做出正确判断的人，希望用自己正确的判断得到一切应该获得的东西。

我的希望非常渺茫，却依然在想方设法，希望重回证券公司。证券公司大量减少，有些经营人我从未见过。有些这种公司还能认出我，把我拒之门外，根本不管我来的目的是进行交易，还是做一些别的。我把事情的真相告诉他们：在家乡赚到的所有钱，都已经在纽约输光，我没有以前想象的那么博学；已经没有任何理由拒绝我交易，因为我将是他们很好的生意。无论怎么样，他们都不肯接纳我。新开的证券公司的老板非常不靠谱，针对那些有推断能力的客户，他们只允许交易20股。

那些相对较大的证券公司从常客那里赢了很多钱。我需要一笔钱，便找一个朋友去一些公司进行交易。我在里面无所事事地看着大家，想方设法说服接单员允许我做一些小额度的交易，哪怕只有50股，但他就是不允许。我和朋友创造出一套暗语，看好一种股票后，让他去买，不过只能赚回很少的钱。没过多长时间，我的朋友再下单子时，证券公司开始埋怨。我的朋友某天想出售100股圣保罗铁路的股票，他们却不肯给操作交易。

我们后来才知道，我们在门外交谈时，被一个顾客看到，他向这家证券公司通风报信。我的朋友要将100股圣保罗铁路的股票卖掉，来到工作人员面前时，那个工作人员告诉他说：“任何卖圣保罗铁路股票的单子，我们都不允许，也不再接受你的单子。”

我的朋友问：“乔，究竟发生了什么，怎么会这样？”

乔回答说：“没什么，就是不做你的生意。”

我的朋友装作一副十分生气的样子，将我给他的100美元（面值全是10美元）递过去，说：“瞧仔细点儿，这一样是钱，都在这儿。”我故意表现出一副若无其事的样子。很多顾客都围拢过来，将两个正在争论的人围了起来。大声说话的声音吸引了他们，每次看到证券公司与顾客之间发生争吵，这些人便围拢过来，希望探出一些信息，对公司的财物情况做个了解。

乔担任经理助理的职务，他从窗口后面一直走到我朋友的身旁，看了看我们两个。

他慢条斯理地说：“你这人真是有意思，你的朋友利维斯顿没出现之前，你总是连续几个小时都看着报价板，什么事情都不做，如今他来了，你一下就忙碌起来，真是太可笑啦！你做的事情也许是为了自己，不过我们知道利维斯顿在为你传递消息，所以不允许你继续在我们公司交易，我们不能上这个当。”

我的财路就这样断了。除去日常花销，我赚到的钱还有几百块。此时，我更加希望赚充足的钱重回纽约，所以不知道如何使用这笔资金。我认为，下次肯定有更好的表现。我有一些时间，可以静下心来好好想想自己那些很笨的操作方法，当时，拉开一些距离更便于看清楚事情的真相。目前最需要的是赚到钱。

旅馆大厅中有些我认识的人，大家都在谈论股市，这些人经常交易。一天，我对他们说，谁都无法战胜股市，因为交易员执行单子的方式不行。像我这样用市场价格交易的人，更不可能战胜股市。

有人询问我指的是哪些交易员。

我回答说：“美国国内最优秀的交易员。”他又问我具体是谁。他肯定不会相信，我与最好的经纪商有过接触，这一点我能看出来。

我说：“纽约证券交易所的所有会员公司都包括在内。并不是说他们缺乏诚信，也不是说他们粗心，而是你以市价下单买进和拿到交易回执之间的这段时间内，这只股票需要花费多少钱，你并不知晓。相比股票上涨10点或15点的情况，股票上涨1点或2点的情况更普遍。交易者在单子执行方面受到影响，对较小幅度的波动无法把控。我希望永远都留在证券公司中交易，只要能得到他们的允许。”

和我交谈的是一个叫罗伯茨（Roberts）的人，看起来非常友好，这是我第一次见到他。他把我拉到一旁，询问我和别的公司是否做过什么交易，我告诉他没做过。他声称自己与一些公司比较熟，它们有的是棉花交易所、农产品交易所的会员，有的是一些小证券交易所的会员。在执行委托单时，这些公司非常重视，也十分谨慎。他们与纽约证券交易所的会员公司联系密切，都是一些规模非常大，也非常精明的会员公司。通过个人的影响力，他们每个月可以做到几十万股的成交量，远比别的顾客获得的服务要好。

他说：“他们最拿手的是做外地业务。他们对小客户非常照顾，用同样的态度、同样的精力对待交易10股和交易1000股的客户。他们具有突出的能力，也讲究诚信。”

“正常情况下，证券交易所要从他们那儿抽走1/8点佣金，他们还怎么盈利呢？”

他冲我眨了下眼，说：“缴纳1/8点的手续费，他们是应该这么做，不过——你应该明白。”

我说：“不错，不过证券公司不愿意做一件事情——退佣金。证交所主管不希望会员与外地人进行交易时，收取比1/8点更低的手续费，他宁肯会员去谋杀、纵火或重婚。会员公司严守这条制度才能保障证券交易所的生存。”

我曾经和证券交易所的人打过交道，他肯定已经看出这一点，所以才说：“我要告诉你，每过一段时间都会出现一家正规的证券交易所会员公司被要求停止营业一年，就是因为不遵守这条规则，难道不是吗？有很多办法可以退佣金，谁都不会发现。”也许，他从我的脸上看到疑惑，接着说，“这些通讯公司在一些业务上不只收取1/8点的手续费，还额外收取1/32点的手续费。在这一点上，他们提出的条件很宽松。他们遇到特殊情况，或发现不常来交易的顾客时，才要求额外收取手续费。如果不这样做，他们肯定要赔本。难道他们做生意的目的只是保障自身健康？”

此时，我已经明白，他肯定是要为那些骗子经纪商招揽生意。

我问他：“你了解的哪家证券公司最可靠？”

他说：“我知道的那家经纪公司在全美国规模最大，它设立的分公司遍布美国和加拿大的78个城市。我就在那个地方交易。他们的生意做得特别大，假如不正规，怎么可能这么多年还在做？”

我支持他的看法，对他说：“非常正确，在纽约证券交易所里的股票，他们也做吗？”

“肯定做，有场外交易，也有美国或欧洲的所有交易业务。其中有小麦、棉花和粮食，你想做的所有交易都有。各个地方都有他们的通讯员，这些通讯员是每一家交易所的会员，分别是用自己的真实姓名命名的会员和私密会员。”

此时，我已经弄明白一切，不过我想骗骗他，让他接着往下说。

我说：“没错，不过，一定要有人，单子才能执行，你说的并不能改变这一点。市场形势如何变化，世界上的任何人都没有把握，甚至不能保证报价和交易所大厅里的实际价格相差不多。你看到这儿的报价后提交委托单，等把电报发到纽约时，已经失去一部分珍贵的时间。我最好的选择是还回到纽约，就算输钱，最起码也是输给一家可靠的公司。”

“输钱？我们从没听说过这种情况，我们的顾客都已经习惯赚钱，这个我们可以保证。”

“你们的顾客？”

“我有一些股份在这家公司，他们一直对我很好，给我带来很多收入，所以我愿意帮他们介绍一点儿生意。你肯去那儿吗？我可以把经理介绍给你认识一下。”

我问他：“这家公司的名字是什么？”

他把公司的名字告诉我。我对这家公司有点儿了解，很多报纸都为他们做广告，声称他们把热门股票的内幕告诉给顾客，帮助顾客获得了很大利润。这家公司最善于做这种事情。他们不同于平常的证券公司，属于对作公司，专做买空和卖空。他们自称证券经纪商，其实是在单子上耍阴谋，大家被他们精心策划的骗局蒙蔽，把他们错看成从事合法生意的正规经纪商。在这一类公司中，他们的历史最久。

今年，相继有几十家此类经纪商破产，这家公司当时是这些经纪商的鼻祖。在原则和方法上，他们没什么不同，由于大家对他们常用的手段已经非常了解，如今他们变换欺骗大家的手段，在细节上做出调整。

他们经常发出一些明牌，告诉大家哪只股票应该买进，哪只股票应该卖出，发出几百封电报引导大家选择买进或卖出的股票，这一招来自老式赛马场报冠军马明牌时用到的伎俩。公司拿到买进和卖出的单子后，将通过一家可靠的证券交易所会员公司交易1000股这只股票，得到一张正规的交易回执单。如果有人无礼地怀疑他们，声称他们在客户的单子上耍手段，那人就会看到这张交易回执单。

他们以让顾客得到实惠的名义，在公司中设立炒作小组。大家可以自由加入，向他们提供书面授权，他们便拿着客户的钞票，以客户的名义自作主张地代替客户进行交易。面对这种情况，即便是最爱闹事的顾客，赔了本也得不到法律的支持。为了拉拢顾客，他们在账面上做多一只股票，动用老式证券公司的手段，将几百个客户的那点儿保证金洗得一干二净。所有人都是他们最好的欺骗目标，包括那些女人、小学教师和老人。

我对这个介绍人说：“我要认真想一下，因为我痛恨每一个经纪商。”我怕他继续和我纠缠，说完这话便远离了他。

我对这家公司进行调查，发现他们的客户有几百人。他们那里传出的事情都很常见，虽然如此，顾客赢钱却拿不到钱的现象，我一个都没有发现。我不知道以前谁在这家公司赢过钱，不过我的确赢过。当时市场有利于他们，也就是说，假如出现一笔危害到他们利益的交易，他们也许会认账。最终，这类公司大量破产。在美国，骗子经纪商破产的风暴多次到来，正如以前发生多家银行挤兑的现象，很多银行的顾客看到一家银行破产，因为害怕而赶忙把自己的钱取出。在如今的美国，从证券公司中退休的老板也不少。

我从这家骗子公司中没有听到让人忧虑的事情，不过已经清楚，他们的行为完全属于急于求成，而且一直如此，我听说他们并非一直都很诚信。他们常常要求那些想要急于赚钱的傻子们签订书面协议，让公司把这些傻子们的钞票骗走，这是他们最擅长的手段。

我遇到一个人，他向我讲述了一个故事：一天，他发现这家公司给一些顾客发了600封电报，希望他们买进一只股票，却又向另一些顾客同样发了600封电报，强烈建议他们卖出同一只股票。

我告诉讲这个故事的人：“我了解这种手段。”

他说：“对，不过他们第二天又给这些人发电报，希望他们轧平所有股票，转而交易另一只股票。我向公司中的资深合伙人询问：‘我明白你们第一步是怎么回事，但是不明白第二步。你们顾客中的一些人在账面上起初肯定能赚钱，不过最终所有人都会赔本。你们发出这种电报，难道不会洗掉所有人？这究竟是什么好计谋？’

“他回答说：‘顾客无论何时何地，通过哪种方式买进哪只股票，都一定会赔钱。这些赔钱的顾客将不再和我进行交易，既然如此，我要尽量从他们那里多赚一笔钱，然后换一批新的顾客继续做交易。’”

我必须承认，这家公司的商业道德不是我的关注点。我非常痛恨泰勒公司，所以才报复他们，这一点我已经告诉过你。不过，这家公司并没有引起我的任何反感。他们也许是骗子，或者不像别人说的那么黑暗。做任何交易，我都不希望由他们来替代我，也不希望依据他们的内幕消息，更不会落入他们的骗局。我只希望赚到一些钱回到纽约，带大量现金到一家交易公司进行交易，不用害怕突然有警察过来检查——证券公司经常有警察突击检查。也不用担心邮政主管机关进行扫荡，将你的资金冻结，否则，经过一年或半年时间后，即便是运气好的人一块钱也只能剩下八分。

我决定探查一下这种交易公司，看一下与合法的经纪商相比，他们提供的服务优势在哪里。供我充当保证金的钱很少，不过这种在委托单上做手脚的公司对这一点要求相对宽松，几百美元也能在他们公司做很大的交易。

我曾经到他们公司和经理进行交谈，被他看出是个经常交易的人，在纽约证券交易所会员公司开过户，并且输光所有带去的钱。他把我当成一个十足的傻子，或痴迷于股票的人，所以不再向我承诺，只要我允许他们代替我进行交易，肯定可以在一分钟内赢100万美元。他觉得我一直在赔钱玩股票，一直给经纪商带来稳定的收入。这类人为那些在单子上做手脚的经纪商提供稳定的收入，也为那些只赚手续费的经纪商提供稳定的收入。

我对经理说，我做交易时，经常依据市场价格，参考报价机上显示的数字，所以不希望拿到交易回执单的价格与显示价格有任何不同，必须要严格执行我的单子。