第六章 不要研究个股，要研究大盘（1 / 2）

我于1906年春天在大西洋城度过了一个短暂的假期。为了换个环境好好休息一段时间，我把所有股票都卖出。顺便说一下，刚开始时，哈丁公司是我的经纪商，我又回到那里，开始频繁交易。我的交易量达到三四千股，相比我20岁时在大都会证券公司的交易量，这个数字并没有高出太多。不过，在证券公司赌1点的波动需要的保证金，不同于经纪商帮我在纽约证券交易所中交易所需的保证金。

你还记得我告诉你的那个故事吗？一次，我在大都会将糖业公司的3500股股票全部卖出，第六感却突然让我觉得哪个地方出现差错，应该取消这笔交易。这种奇怪的感觉常常出现，我交易时经常凭这种感觉。不过，我经常嘲笑自己的这种感觉，觉得这是一种冲动，任由所有此类的冲动支配将失去我的头寸，是一件非常愚蠢的事情。我觉得，抽太多雪茄烟或睡眠不够才会出现这种感觉，它源于神经过敏或精神疲惫等诸如此类的事情。我暗示自己，不要在意这种冲动，要坚定信念，却总是后悔。有十几次，我并没有遵循自己的第六感进行交易，第二天去市区时发现，市场上的势头很猛，也许会出现上涨现象，我会在心里告诉自己，因为冲动卖空，是一种很傻的行为。然而，一天之后肯定会出现非常严峻的下跌趋势。某个地方肯定出了差错，假如我没这么聪明、没这么理智，肯定能赢很多钱。很明显，这都是心理问题造成的，不是身体上的问题。

有一件事情对我影响很大，我想说一下。那是1906年春天，当时，我和一位朋友正在大西洋城享受一个短暂的假期，那位朋友也经常去哈丁公司交易。我当时一心度假，对股市毫无兴趣。我常常为了享受生活放弃交易，不过如果股市非常火爆，我的头寸又非常大，我就不会这样做。我还能想起，当时是多头市场，未来的经济形势一片大好，在股市中，增长速度稍微降低了一些，但是依然人气高涨，一切迹象都表明：市场即将进一步走高。

一天早上，我们用过早餐，将每一份从纽约发来的早报阅览一遍。海鸥将活蚌抓起，飞到20英尺高的空中，又将其扔到湿硬的沙滩上，把蚌壳打开，然后享用它的早餐。我和朋友已看倦了这一幕，于是来到木板铺成的大路上，在那个地方，白天我们可以做一些非常刺激的事情。

中午还没到，我们步履缓慢地走在路上，猛然间嗅到一股夹杂着咸味的空气。哈丁公司开设的一家分公司，坐落在这条木板铺成的大路上，每天早上，我们都要进去看一看开盘情况。我在这家公司什么都没做，只是因为习惯才进去，没有别的事情。

我们看到，市场形势很好，交易频繁。我的朋友以很低的价格买进一只股票，认定这只股票的价格将要上涨。他对我说，持有这只股票，等它的价格上涨，这种做法非常明智。他说的话没有引起我足够的重视，我不想附和他。我看着股价报价板上股票价格的波动，发现大多数股票都呈上涨趋势。当看到联合太平洋铁路（UnionPacific）时，我认为应该把这只股票卖出。卖出这只股票只是我的感觉，但是我无法说明具体的原因。

我目不转睛地盯着报价板上最后一个价格，直到所有数字以及报价板上的其他东西都消失。我想把太平洋铁路的股票全部卖出，但是不知道为什么会产生这种想法。

我一定表现得非常奇怪，所以站在我身旁的朋友猛然碰了我一下，问我说：“你怎么啦？”

我回答道：“不知道。”

他问：“瞌睡了吗？”

我回答道：“不，不是瞌睡。”

我计划把那只股票全部卖出，凭借自己的第六感，我一直赚钱。

我走到桌子附近，桌子上面放着很多本空白的委托单。朋友跟在我后面。我将一张委托单填好，然后递交给经理，将联合太平洋铁路的股票以市场价格卖出1000股。我填写单子并递交给他时，他保持笑容。等看到单子时，他只是看着我，脸上的笑容已经消失。

他问我：“真要这样做吗？”我只是看了看他，他便急匆匆地走向发电报的工作人员。

我的朋友问我说：“你要做什么？”

我对他说：“我要把这只股票卖掉。”

他冲我大喊：“把什么卖掉？”假如他的是多头，我的为何是空头？这肯定有什么阴谋。

我回答说：“把联合太平洋铁路的1000股股票卖掉。”

他情绪激昂，问我：“为何要卖掉？”

我摇头示意不知道为什么。他拉起我的手走到外面的走廊，来到一个不被其他顾客和无关人士看到、听到的地方。他一定觉得我有明牌。

他问我：“你听到什么消息了吗？”

很多股票都是他的最爱，联合太平洋铁路的股票就是其中之一，在这家公司中，他赚了很多钱，对未来的形势也非常看好。他情绪激昂，看好这只股票，却希望得到可以卖光这只股票的明牌。

我说：“我没有听到任何消息。”

他的脸上明显带着怀疑，问我说：“真没听到？”

“我真没听到任何消息。”

“可你要卖掉所有股票，为何要这样做？”

我对他说：“我真的不知道为什么。”我已经对他实话实说。

他说：“老实交代！别跟我来这套。”

他很清楚，交易时，我经常能找到交易的原因。当前的市场非常火爆，我竟然将联合太平洋铁路的1000股股票全部卖掉，肯定有什么非常好的理由。

我又一次告诉他说：“我真的什么都不知道，只是感觉有什么事情要发生。”

“有什么事情要发生？”

“不知道要发生什么，我无法告诉你任何原因。我只清楚一点，就是一定要把那只股票放空，甚至要再放空1000股。”

我返回营业厅，下单又卖出1000股。我已经放空1000股，假如这是一个正确的选择，就应该多放空一些。

我的朋友不敢下决定随着我放空，继续问我：“有什么事情可能会发生？”假如我对他说，我得到消息，太平洋铁路的股票价格将下跌，他肯定不问我听谁说的，也不问我为什么会下跌，立即随着我放空。他又一次问我：“有什么事情可能会发生？”

我回答他说：“有100万种可能，我无法给你一个确切的保障，没有未卜先知的能力，什么原因都给不了你。”

他说：“没有任何依据，你竟然把那只股票放空，你肯定是个疯子，彻头彻脑的疯子。为何要放空，你难道就没有什么理由吗？”

我回答说：“我只清楚一点，我想把这只股票放空，但是的确不知道为何会有这样的想法。”我想放空这只股票的念头十分强烈，因此，我又将1000股卖掉。

我这种做法对自己的朋友非常残忍。他将我的手抓住，对我说：“你必须跟我一起离开这儿，否则你会把所有股票都放空的。”

我已经放空足够多的股票，情绪足以安定下来，于是，我没有等待2000股的交易回执，便随他离开那里。就算有充足的理由，把这么多股票放空对我而言也已经足够。市场非常火爆，什么消息都没听到，也没有发现任何可以翻空[1]的理由，把这么多股票放空确实很过分。我想起自己曾经多次有这种放空股票的冲动，但是却没有这样做，最后总是后悔。

我把这些事情告知自己的朋友，有些朋友对我说，这叫下意识，内心的感受让我这样做，而不是什么第六感。艺术家做一些事情，却不知道做这些事情的原因，就是因为这种内心的感受。也许，许多微妙的因素累加在一起，才让我产生这样的感觉。单从某一个因素来看，任何意义都没有，把他们累加起来却力量巨大。我的逆向心理也许是被朋友缺乏理智的看多心态激发出来的，大家把联合太平洋铁路的股票宣扬得非常好，所以我选择放空这只股票。为何会产生第六感？我无法告诉你，只清楚一点：股票价格上涨时，我从哈丁公司在大西洋城的分公司走出，将联合太平洋铁路的3000股放空，心中却没有为此产生一丝忧虑。

最后的2000股将以什么价格卖出？对此，我非常好奇。吃过午饭，我们走进公司，大盘形势十分火爆，联合太平洋铁路的股票价格变得更高。

你能发现，我的朋友非常庆幸自己没有卖出任何股票。他对我说：“这下你要倒霉了。”

第二天，股票价格又上涨一些，我只听到朋友说的一些风凉话，别的什么都没有。不过，我坚信放空联合太平洋铁路的做法没什么不对。我坚信自己是正确的，没有任何焦虑感，只是不知道为何会这样。当天下午，联合太平洋铁路的股票价格停止上涨，这只股票在收盘前开始下跌，不久后就下跌到比我那3000股平均成交价低1点。我更加坚信自己的做法很正确，这种感觉促使我放空更多股票。我赶在收盘之前又将2000股放空。

就这样，我依据自己的第六感，将联合太平洋铁路的5000股股票放空。在哈丁公司分公司，我的保证金有限，只能放空这些股票。度假时，放空这么多股票对我而言不是一个小数目，于是，我取消自己的假期，于当天晚上返回纽约。有没有什么事情将要发生？谁都不知道，我觉得自己应该去现场看看，以便在必要时及时采取措施。

第二天，旧金山发生大地震的消息传来。这是一场大灾，令人畏惧。股市开盘时，价格只下跌几点。多头市场的力量显现出来，传来消息时，大家不会独立做出反应。看吧！任何时候都能看到这种现象。比如，在多头的基础非常健全时，不管是否如报纸上刊登的那样有多头炒作现象，一些消息产生的效果常常比华尔街偏空[2]时产生的效果弱。这一切的决定性因素是当时的人气。在这个事例中，大家都不想推测灾难有多严重，所以华尔街股市并没有任何反应。当天结束之前，股市出现反弹现象。

发生灾难时，我的股票还没有下跌，因为我已经将5000股放空。我的第六感的确非常棒，不过并没有为我的银行账户增加存款，甚至没有增加账面盈利。我将联合太平洋铁路的股票放空时，和我同在大西洋城的朋友非常高兴，也非常遗憾。

他对我说：“哥们儿，第六感确实很重要，不过，人气和资金都偏向多头一方，他们肯定是最后的赢家，与他们对抗有什么好处？”