第 359章 大科技投资策略（1 / 2）

前面聊过大金融，大消费，大健康，今天聊大科技概念，大科技简单的可以理解为5G、芯片、机器人、人工智能、云计算、大数据等高科技产品为主线的品种。当然大科技还可以细分更多的领域，但主线板块米云认为提到的这些足够完成科技轮动了。

科技领域涵盖广泛，具体可分为以下几个方面。首先，计算机与信息科学，涵盖了硬件、软件、网络、人工智能、大数据和云计算等众多细分领域。其次，生物科技领域，包括生物医学、生物工程、基因编辑、生物制药等。接着，新材料科技领域，涉及纳米材料、先进合金、可再生材料等。能源科技领域，包含新能源、节能环保、核能、石油化工等多个方向。航空航天科技方面，飞行器、火箭、卫星、导弹等都是其重要组成部分。通信科技领域，通信网络、移动通信、互联网科技、通信卫星等技术不可或缺。智能制造科技，包括工业自动化、机器人、数字化制造等。最后，环境科技领域，环境保护、水处理、大气治理等为关键内容。科技的尽头很难道尽，只能重点讲解。

市场上常说的科技股，究竟指的是哪些呢？按照券商分析师的分法，大科技主要包括：计算机、电子、传媒和通信四个细分方向，统称为TMT（Technology，Media，Telecom）。其中，电子是上游，你可以理解为各种电子产品内部的零部件，比如半导体，模组等等。米云目前科技股的仓位不重，只有一成仓位左右，押在半导体和半导体ETF上，目前都有盈利，半导体ETF盈利多点，有几十个点的利润空间，个股不到十个点的利润。

计算机是中游，你可以理解为基于计算机（电脑）而开发的各种软件及服务，比如，SaaS，金融科技等。媒体是下游，你可以理解为是各种计算机上面的内容，包括影视，游戏等等。

通信是基础设施，功能在于把计算机和手机等联系到一起。从2019年科技股的爆发过程，可以清晰地看到，行情几乎完全按照：“基站/网络——终端——应用/内容”的过程展开的。

炒作逻辑很简单，5G时代，先后要做的事情分别是：建基站/网络：所以，通讯PCB板龙头沪电股份15个月9倍。终端放量：智能手机，无线耳机板块爆发，立讯精密、漫步者等大涨。应用/内容：自主可控的东方通，游戏板块的三七互娱，完美世界，影视板块的慈文传媒等大涨，到2019年下半年开启的科技行情，前半段是5G（PCB）的表演，而最近的半年完全成了电子股和传媒股的天下，比如半导体，无线耳机，游戏，影视等等。历史数据只能参考，历史经常重演，但每次又不完全一样，那么，未来科技股还有哪些机会呢？

大科技从行业来区分主要是计算机、通信、机器人（含工业母机）、消费电子、芯片半导体、传媒游戏。那么我们逐一看一下几个板块大周期的走势。

机器人概念，2011年至今，虽然过了近15年，但是从2015年大涨后就一直震荡下行一直在箱体内平稳下滑，上一个最近的低点是9月，经过两个月的发酵又达到了箱体上沿位置，如果要转换长年震荡下行形态那么接下来需要直接突破箱体，这个难度有点大，毕竟这个走势走了近10年左右，除非能有2015年的大行情带动，不然很难突破历史新高。期望这次能结束10年长跌。

传媒、游戏和机器人有所雷同但也不同，传媒游戏虽然从2015年发力之后就没有太好表现但是从2023年触底后双底基本形成，上一年炒人工智能的时候其实也无非是走了个箱体顶部而已，目前来看箱体区间离上方还是有一定距离上涨空间依然比较明显。

计算机概念，上一个9月份的低点基本打到了2014年的启动位置，10年走了一个大大的轮回。目前站回到了多年横盘支撑位，如果你能站稳多大行情不敢说但至少也是第二个低点位置，长期可以看好。

通信概念，最近几年硬件走势明显抗跌，但是同样受大科技的行业走势影响依然走的是10年箱体震荡，目前已经突破箱体但是不排除高位的嫌疑，至少这个位置不能过于乐观毕竟是十年高点。

半导体、芯片1月份触底，这个底部是前面2015年，2017年的顶部位置。从2005年至今的20年当中，半导体总共是四波行情，科创板的诞生促动了第四波行情的大爆发尤为剧烈。如果今年1月底部支撑成立，那么目前是进入历史第五波行情，只是有一个不太好的问题就是拉的太快，过于90度上行这必然会有一个不太舒服的月级回调，大多数投资者的看法就是谨慎态度，认为还是需要控制好仓位。

消费电子，15年来消费电子一共两波大行情，目前是第三波，启动位置其实追溯到2022年11月，后来回调到了2024年1月再次触底形成双底，然后往上爬，目前感觉爬到了半山腰，你说机会，按大周期来说还是有空间，但是就价值投资来说错过了最好的捡烟蒂的机会。

万物有周期，只是你用什么眼光和角度去找寻。各个行业和赛道不一样，现在炒人工智能以前炒元宇宙，虽然叫法千奇百怪，但是无非都是炒作里面的行业，但是行业都有自己的周期，2023年的炒作其实都是刚好众多科技行业都到了历史底部，也刚好遇到了外部人工智能的大力鼓吹而已。

按照申万一级行业分类，科技公司主要分布在以下八大行业，电子，计算机，通信，传媒，有色金属，电力设备，国防军工和医药生物。

其中，电子，计算机，通信，国防军工和医药生物属于通用型科技，在A股2次科技股行情中均有不错的表现；而传媒，有色金属和电力设备属于专用型科技，只在某次科技股行情中有所表现。

过去十多年的行情中，A股科技股主要有两段大行情。第一次发生在2013年到2015年，由智能手机驱动，从硬件到应用软件。第二次发生在2019年至今，由电动车驱动，目前还停留在硬件端，还没有特色的应用软件出现。通过复盘可以看出，科技股的爆发必然伴随着某个爆款，就如同美国当年的火车，汽车一样，目前这两年就是AI和机器人比较火爆。

2024年的大势已定，人工智能、算力、机器人、芯片等七大主线构成了这次行情的脊梁。其中，人工智能的飞速发展让很多企业纷纷将其应用于各个领域。比如，一家名为“智慧未来”的AI公司，其股价在短短几个月内翻了三倍，几乎成为了市场的明星。这不仅是投资者的胜利，更是科技的胜利。

在芯片领域，大家都知道的国产替代和技术创新不断碰撞，带来了巨大的发展空间。国内的“芯动力”半导体公司在高端芯片上实现了技术突破，成为了资本市场中的一大亮点。此外，身处华为产业链的企业也在这波狂潮中受益，尽管外部环境严峻，华为的创新能力依旧让这些合作伙伴们的股价表现得相当抢眼。

新兴的数据要素渐渐成为了生产的核心，专注于大数据分析的“数据智能”公司迅速崛起，推出的新一代处理平台让许多企业都纷纷坐上了“顺风车”。而脑机接口技术，更是引发了人们的极大关注，尽管仍处于萌芽阶段，但“思维链接”公司却以惊人的速度让股价翻了番。这场科技革命不仅创造了财富，也在悄然改变着我们的生活样貌。

国外股市走出了长达15年的超长牛市，科技股在各国的股市中均展现出强大的主导地位。无论是美股的科技巨头还是其他国家股市的科技股都实现了惊人的涨幅，呈现出长期大牛市的态势。过去十年，产业升级和技术迭代在大洋彼岸不断发酵，成就了纳斯达克的漂亮K线，科技行情引领了美股十年牛市。

在全球资本市场中，科技股的表现往往是最为亮眼的。以英伟达和台积电为例，这些科技巨头的成功，给了我们无数的启示。随着国内政策的不断优化，科技赛道在中国市场也将迎来更大的发展空间。未来，科技股将成为资本市场的“新宠”，为投资者带来超额收益的机会。

在最近几年，全球技术迅猛发展，人工智能、云计算和大数据等新兴技术相继出现，给我们的生活和工作方式带来了深刻影响。A股市场上，科技股成为了炙手可热的投资对象，吸引了众多资金与投资者的目光。进入2024年，科技革命带来的契机更是点燃了市场的热潮。就像那句古话说的“风口来了，猪都能飞”，科技股无疑成为了资本市场的焦点。面对瞬息万变的局势，科技股是否能继续高歌猛进？我们不禁要思考，怎样才能把握住这波浪潮中的商机？