第 366章 大制造板块的闲聊（1 / 2）

我国近几十年就是制造业大国，拥有完整的工业体系，基本上日常用品都能自给自足，一度被誉为全世界的工厂，当然现在是科技时代，比拼的也是大科技，传统的制造业已不能满足，现在各行各业都加上了智能制造，人工智能时代的全面到来，科技越发达，人类生活越智能方便，我国自古以来就喜欢做大，什么行业都力争做到最大最强，现在也是如此，股市也是如此，大扩容时代，股票数量几十年增加了几十倍，企业也是做大做强，无数的上市公司兼并重组了无数次。

大金融，大健康，大消费，大科技概念在市场上是最常见的词汇，大制造概念听的少，上市公司都在生产制造产品，基本上所有公司生产的产品都可以叫大制造，市场经常可以看到有大金融和大消费概念的爆发，一种是虚拟的货币金融消费，一种是各种生活用品所需的消费，不管是虚拟金融商品还是实际的生活用品都离不开制造业，离不开大制造，而且高端智能的大制造更有影响力。

大制造包括出口亚非拉国家的制造业企业、高端制造业以及以人工智能为代表的新兴产业。民营企业在大制造板块行业占70%左右，2021、2022年的翻倍股多出身大制造板块，而2023年以来，TMT板块成为孕育翻倍股最佳“摇篮”，其背后重要驱动力是以AI和数字经济为核心的主题交易，2024年上半年是中特估和红利股，下半年不温不火，第四季度开启一轮反弹行情，小盘股成了游资团队和散户投资者的新宠。

今年的翻倍行情偏爱小盘股，且今年翻倍股偏向成长特征，但股价涨幅的主要贡献是估值提升而非盈利增长。多达15只注册制次新股跻身“翻倍股”阵列，且今年的翻倍股呈现“初生牛不畏虎”的特征：即越“年轻”的标的股价弹性越大。

今年翻倍行情格外青睐被机构“冷落”的标的，行情发生前“无人问津”似乎成为翻倍股的重要特征。与之相对应的是，今年机构重仓股的股价弹性并不占优，基金重仓组合的平均最高涨幅几乎没能超越大盘。

今年的翻倍股发生行业风格切换，由“大制造”强势转向“TMT”占优，而基金持仓随之调整的幅度有限，基金显著超配的低弹性行业如餐饮饮食行业等拖累了基金重仓组合的年内最大涨幅。明年的行情是什么，只能走一步看一步了，米云没有暗示和特别意思，纯粹单纯的聊聊大制造概念，投资者就当科普知识，当论文看看就好。

大制造板块包括了太多，广义的来说包含了市场的所需概念，不管公司生产什么商品都算制造，高端生产和低端生产，人工智能和工业机器产品都可以算大制造。芯片、新能源汽车、光伏从广义讲都属于大制造行业，当前国内高端产能不断提升，出海已经成为行业发展的新增量。不同行业都涉及制造，走势往往不尽相同，大制造可以说是近些年我国重点发展的领域，对内大制造提供各类现代化产品，对外大规模出口获得贸易顺差。

制造业分类主要分为三大类：第1类主要是轻纺工业，包括食品、饮料、烟草加工、服装、纺织、皮革、木材加工、家具、印刷等等；第2类主要是资源类加工工业，包括石油化工、煤炭、化学纤维、医药制造、橡胶、塑料、有色金属等等。第3类主要是机械电子制造，包括机床、专用设备、电子通讯设备、仪器仪表、交通运输工具等等。

从智能手机到汽车，从医疗设备到建筑材料，我们的生活几乎离不开制造业的产物，它不仅关系到就业和技术进步，更在全球政治经济版图上占据着举足轻重的地位。

从最初的劳动密集型产业，到如今在新能源汽车、光伏、锂电池等领域的全球领先，中国制造业正经历着由大到强的转变。我国已经成为全球唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，这是对中国制造业全面性和复杂性的最好证明。

大制造的提法从上世纪八十年代就有了，最早应该是来自CIMS，即计算机集成制造系统。CIMS强调的是消除企业的信息孤岛，每个孤岛代表从需求分析、设计、生产、实验、销售、维护、报废等一个产品和产品设计的全生命周期里的某个环节，集成就是要把这些环节整合起来形成一个完整的制造系统，所以这里面的“制造”包含所有环节。而传统意义上的“制造”主要是指生产加工环节。因此CIMS里面的“制造”比传统意义上的“制造”范围更大、含义更广，也就是所谓的“大制造”。

在正式的文献里，几乎找不到“大制造”这个词，“大制造”主要出现在专家的ppt或讲稿里，似乎更像是一个学术俚语。正式的学术文章、技术报告或官方文件里，统统都用“制造”，比如“智能制造”，“先进制造”、“制造大国”，“中国制造”，这些词里面的“制造”其实指的都是“大制造”。而当看到  “设计与制造”，“制造执行系统”这样的表述时，里面的“制造”就是传统意义上的“小制造”了。

因此到底是“大制造”还是“小制造”，只有根据上下文的意思去理解了。但在某个行当里呆久了，难免会有些思维惯性，因此不同领域的人在一起交流时，有时总是说不到一起去，最后发现各自讲的“制造”其实不是一个概念。这种时候，大家最好还是先自报家门的好。

大制造趋势是指将制造业与互联网和数字化技术相结合，实现制造业智能化、数字化、网络化、服务化的趋势。大制造的发展，能够有效提升制造业的效率、品质、灵活性和创新能力，并为制造业实现全球一体化提供新的机遇和挑战。

在大制造趋势的影响下，制造企业将更加注重数字化技术的应用，包括物联网、大数据、云计算和人工智能等技术在内，从而实现智能制造、可追溯性、个性化定制等服务，提升客户体验和市场竞争力。

大制造趋势的优势在于，帮助制造企业实现智能化和数字化转型，更好地适应市场变化和客户需求。在数字化时代，制造企业将面临产品个性化、市场变化等挑战。而大制造能够提供灵活的生产方式和智能化生产流程，帮助企业更好地应对挑战，提高竞争力。

未来，大制造趋势的发展方向将倾向于建立智能制造平台和工业互联网。通过开放平台和共享经济模式，促进各个领域的合作与共赢，形成智慧制造的跨界融合，进一步推动制造业的数字化的发展。

大制造也面临着一些挑战。其中，最大的挑战在于制造企业需要面对的技术和文化转型。制造业传统上是重视硬件制造的，对数字化技术的应用理解还有限。因此，制造企业需要加快推进文化变革，培养新技能、新思维和新文化，适应数字化时代的快速变化。

大制造还面临数据安全、知识产权和标准化等问题。为解决这些问题，企业需要重视信息安全，加强知识产权保护，建立统一的标准化体系，提高制造业的整体水平和国际竞争力。

做大做强实体经济，而在实体经济中，最为核心的还是制造业。可以说，无论产业结构如何调整，产业转型升级处于何种形态，制造业始终都是其他行业的母行业，是其他产业得以发展的前提和基础，而且人们的衣食住行都离不开传统的制造业，不管科技时代如何智能发达，都离不开基础的生产制造业。

从过去的经济角度上看，制造业是国民经济的主体，是立国之本、兴国之器、强国之基。如韩国、新加坡中等发达国家就是靠大力发展制造业，特别是先进制造业实现在短期内改变落后的社会经济面貌。